中化国际：受益草甘膦涨价和农业股崛起
来源:中财网


　　不论是前期大涨的化工农药板块，还是最近整体启动的种业棉花个股，市场主力资金始终围绕着支农概念大做文章。一方面是这个板块直接受益于产品涨价，业绩将在后期大幅度增长，另一方面农业受到国家产业政策大力扶持，成为主流资金中长期布局的重点品种。看看前期由于草甘膦涨价风光无限的江山股份、新安股份，股价在连续翻番之后主力还在大举增仓，以及最近连续涨停的新赛股份和敦煌种业，也是受益于农产品价格上涨，依据以上思路，我们建议投资者积极关注一只草甘膦和农产品涨价双重受益的个股，中化国际（600500）：公司参股草甘膦龙头江山股份和新安股份，同时也涉足天然橡胶种植，应该给予重点关注！
　　参股草甘膦两大巨头，受益产品涨价！
　　根据证券时报12月4日消息，生产草甘膦的江山股份等公司无疑是近期股票市场比较抗跌的品种之一，在大盘持续下跌的情况下，江山股份的股价不仅未跌，还创下历史新高。这一切源于全球草甘膦强劲需求增长和草甘膦价格居高不下。这种高盈利前景不仅吸引了行业内的新安股份、江山股份、华星化工加速增资扩产，也开始吸引行业外的目光。伴随着高需求，今年以来草甘膦的价格也水涨船高，目前草甘膦的价格已经达到6万人民币/吨左右，比去年2.8万/吨的价格翻了一倍多。此外，除了需求推高价格外，原油价格的上涨也是推动草甘膦价格上涨的重要原因。同时12月19日江山股份公告，由于目前公司主导产品之一的草甘膦市场存在着供小于求的情况，2007年1-6月份草甘膦原药价格为33000元/吨，10月份达到39100元/吨，目前价格已达到55000元/吨左右，较去年上涨近100%。公司2007年上半年草甘膦产能为1.2万吨/年，6月份年产1.5万吨IDA法草甘膦项目投产，预计全年产量达1.9万吨，其中原药产量为1.7万吨，产量较去年增长74.4%，由于草甘膦价格以及总量增长较快，致使公司盈利能力增强。在此消息刺激下，江山股份从9元一直上涨到最近的34元，新安股份更是从27元上涨到最近的75元，中化国际以约9.02元受让江山股份5544万股以及公司持有476万股新安股份股权，成本价不足4元，当前两大草甘膦巨头股权给公司带来增值近17亿！
　　联手两大农垦集团，天然橡胶种植！
　　在橡胶业务领域，中化国际涉及天然胶种植、加工、营销等产业链的各个环节，从事国内外一体化经营，是目前国内最大最强的橡胶营销服务商，也是享有国际声誉的、最具核心竞争力的橡胶资源组织者。中化国际在泰国、马来西亚、新加坡、印尼及中国海南、云南等地建立天然橡胶采购基地，参股了云南天然橡胶产业股份有限公司和海南天然橡胶产业集团股份有限公司，并向原材料加工生产领域延伸，公司在实现与海南、云南两大农垦集团战略合作的同时，控股了海南中化橡胶有限公司和西双版纳中化橡胶有限公司，在国内具备了10万吨的天然橡胶加工能力，其中70％为高端子午线轮胎专用胶。通过遍布全国的销售网点、中心仓库及其他物流配送设施，中化国际向以普利斯通轮胎、米其林轮胎等为代表的核心客户提供个性化增值服务，包括在上海、青岛等地设立保税仓库，实现美元交易、一般贸易和保税业务相结合。中化国际是艾克森美孚(EXXONMOBILE)公司卤化丁基橡胶在中国的总经销，是日本JSR公司在中国丁腈胶的总代理，是荷兰DSM公司三元乙丙橡胶在国内的最大分销商。
　　股权激励+背靠央企，攻击形态助爆发！
　　中化国际还持有1.03亿股交通银行，购入成本仅为1.456亿元，以今日收盘价计算，账面增值超过14亿元。中化国际是世界500强中国中化集团公司旗下唯一上市公司，未来存在注资预期强烈。中化集团和中种集团两家央企的重组，于6月中旬获得批准，中种集团将并入中化集团成为其全资子企业。既然中化国际是世界500强中国中化集团公司旗下唯一上市公司，那么合并后中化集团的实力将显著增强，对中化国际的发展势必会锦上添花。同时公司股权激励的首次授予的公司业绩条件：三年滚动平均的净资产收益率(ROE)达到8%；净利润年增长率达到12%，未来公司业绩稳定增长完全可以预期。技术上该股属于少有的当前股价没有穿越前期高点的品种，同时公司质地优良，又属于中字头的大型央企，不管是从公司主业看农业、化工、物流都经营的相当出色，而且公司在股权投资方面也收获巨大，最近的K线组合呈现典型的攻击形态，盘中率现大资金扫盘迹象，后期有望突破爆发，建议投资者积极关注！
□ 王磊　 中财网 齐鲁证券
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