但对于民生银行总行来说，眼前是另一场“台风”的考验。8月23日，民生银行公布的半年报显示，截至6月30日，民生银行贷款总额(含贴现)为4264亿元，比上年末增加483亿元，增长13％。然而，银行的“生命线”———资本充足率下降至7.46%。

　　快速扩张加大资本压力

　　这不是民生银行资本充足率第一次下降。8月22日，中诚信国际信用评级有限责任公司(下称“中诚信”)发布的《2006－2007中国银行业展望》显示，民生银行的资本充足率的下滑惯性已持续了3年———从2003年的8.62％到2005年的8.26％，呆坏账拨备比率也从2003年的124.08％下降到2005年的103.39％。

　　中诚信相关负责人称，尽管今年上半年的12.2％的资产增速与去年同期15.03%的增速相比已有所放慢，但由于发行H股受阻，43亿次级债迟迟未发行，该行资本未能得到及时补充，在此背景下，资本充足率下降非常自然。

　　中诚信刚刚发布的报告指出，民生银行由于多年来持续快速扩张，资本补充的压力日益增大，资本约束与高增长之间的矛盾已凸现，并将对其经营产生一定影响。

　　“零售业务和中间业务发展缓慢，盈利模式单一，过于依靠贷款规模扩张赚取利润是出现上述诸多问题的根本。”上述中诚信的负责人说。

　　“批评多、责备多、表扬少。”今年1月12日民生银行迎来10周年前夕，当时尚为行长的董文标回忆自己2000年担任行长初期的艰难。升任董事长后，摆在董文标面前的两难选择难度并没有减少：是继续做公司业务，还是大幅提高零售业务的资源倾斜力度？

　　随宏观调控而动

　　民生银行上海分行的一位人士称，公司业务压力很大，而零售业务并非民生银行的传统项目。

　　今年4月，民生银行在上海举行第二届高级客户经理峰会，时任行长的董文标在会上透露了银行改革之框架———市场定位、组织架构、团队作战和激励机制，随之的机构重组包括公司业务上收到各地分行，零售业务进行全面整合，支行成为彻底的零售业务营销平台。外界人士一度把这种变化看作民生银行要做大零售业务的信号。

　　民生银行北京分行一位人士称，“我看总部近期招人比较多的还是公司银行部的经理人，包括高级行业经理、高级市场规划经理、高级理财经理，近期的一批就差不多有20人。”

　　一位熟悉民生银行的企业高管称，民生银行前十大客户的变化也在反映着转型难度和摇摆，尤其表现在受宏观调控风险影响较大的公路类与房地产类客户。

　　2004年，民生银行前十大客户贷款额不到100亿元，占全部贷款的3.44％；2005年前十大客户占比下降到3.02％，但贷款额上升到114.36亿元。其中，2005年前十大客户名单中少掉了房地产业的中信房地产、恒逸房地产与公路类的浙江杭浦高速公路，但同时增加了公路类的上海东南郊高速公路和湖北随岳高速公路。

　　今年半年报前十大贷款客户与2005年相比，去掉了湖北随岳高速公路，又增加了公路类的上海标准基础设施投资集团和房地产类的中远房地产，但半年报未显示前十大客户的贷款金额与比例。

　　上述民生银行北京分行人士认为，公司业务的加强与减弱之所以难选择，是因为做得好对利润帮助很大，但只要一个大客户出问题，影响同样巨大。