- 方星海:上海建设资金与资产管理中心六大措施
- 来源:东方早报
- 上海建设资金与资产管理中心措施
●要更多发挥资产管理机构和金融市场需要有更深入的内在交往，而不仅仅是在网上做交易。
●希望一些金融市场新产品的审批权、上市公司的审批程序能到上海。
●吸引私募的证券投资基金到上海。
●对于一些新机构、新行业的税率不宜过高。
●要营造很好的成立和进行PE投资的氛围。
●抓住机会，在上海聚集养老保险公司。
上海市金融服务办公室主任方星海昨日全面阐述了上海建设资金与资产管理中心的设想和措施 吴军/CFP图
“上海国际金融中心建设是我国的一项国家战略，建设资金与资产管理中心是这一国家战略的重要和有机组成部分。”在昨日举行的“2008上海资金与资产管理中心建设论坛”上，上海市金融服务办公室主任方星海全面阐述了上海建设资金与资产管理中心的设想和措施。
金融市场中心后的选择
上海建国际金融中心，全国主要的金融市场都在上海，上海还提出要成为金融机构的聚集中心，但金融机构很多，要让租赁公司、信托公司、汽车融资公司、商业银行、证券公司等所有金融机构都聚集在上海，并不现实。
但上海已经成为全国金融市场的中心，依托金融市场，上海有可能建成资金与资产管理的中心。这是在成为金融市场中心后自然而然的选择。为什么称为建设资金与资产管理中心？国际上一般都称资产管理中心或者是财富管理中心。
从概念上看，资产和财富一般都至少是指半年以上的资金，连一个月也不到的资金恐怕不能称作财富或者资产，只能叫短期资产。但在上海有全国外汇交易中心暨全国银行业同业拆借中心，我们国家短期的资金管理都通过这个机构在进行，进出交易资金都相对比较短期。所以专门提出了资金与资产管理中心的提法，这比较符合上海的实际情况。
靠近金融市场更有竞争力
从国际上的金融中心看，一般都是金融市场中心或者资产管理中心的结合，或者两者居其一。香港有联合交易所作为交易市场，同时，许多共同基金、对冲基金、PE(私募股权基金)、保险资金等围绕港交所聚集在香港，形成资产管理中心。很多投资银行包括商业银行也聚集起来，为这些机构提供服务。
纽约、伦敦、还有最近发展较快的新加坡，这些城市既是一个金融市场的中心，也是资产管理中心。同时，波士顿、爱丁堡、苏黎世等城市也是资产管理中心，但没有金融市场。这些城市也可称作金融中心，但不是很有影响力的全球金融中心。
从国际经验看，资金资产管理类业务已经越来越重要，而且规模可以做得非常大。据伦敦国际金融服务协会(IFSL)的估计，2006年，英国资产管理行业增加值在150亿美元左右，约占同期英国GDP的0.69%，占同期英国金融业增加值的9.4%；资产管理行业总收入超过220亿美元，利润率高到30%左右。
从国内情况看，十年前提出建设资金与资产管理中心的目标，可能还会很空洞，但经过这些年的经济高速增长，我国的外汇储备、居民储蓄积累惊人，为发展资金与资产管理业务打下了良好基础。
优势是资金中心扎堆
上海在建设资金资产管理中心上，已经有比较好的基础。从资金面看，有一个很好的市场面的机会，中国外汇交易中心不仅仅是外汇交易，还是银行业同业拆借的市场，而且汇率、利率等衍生产品交易也在那里，为资金资产管理提供了很好的运作平台。
中外银行的资金运营中心在上海聚集。目前总部在上海的中外银行资金运营中心均在上海，总部不在上海的多家银行的资金运营中心也在上海。如兴业银行，总部在福州，但资金运营中心在上海，目前其在上海资金运作规模已经达到3000亿，创新营运的水平很高，盈利非常好。外资银行中，德意志银行和摩根大通银行，法人总部在北京，但资金运营中心也放在上海。
从基金公司看，目前上海的基金公司数量占全国的一半，所管理的资金是全国的三分之一。华安基金、上投摩根、汇添富等基金公司发展迅速，华安和上投摩根管理的基金规模已经超过了1000多亿。
基金公司管理水平，业绩最终起决定作用，要发挥上海的优势，让在上海的基金公司快速成长为大型机构。证券公司集合理财、专户理财、QFII基金等集中在上海管理的也有相当规模。
保险资产管理公司是很重要资产管理机构，在全国总一共10家保险资产管理公司中，上海总共有六家，包括人保、太保、平安、太平、华泰和外资的AIG，管理的保险资产大约占全国的一半左右。
远离监管层、大机构
靠近主要的金融市场，是上海在建设资金资产管理中心的重要优势。
其次，上海处于中国经济最发达的长三角地区。截至2007年6月末，全国金融机构存款余额38.21万亿元，比2002年增75.7%；而长三角地区金融机构存款余额为8.52万亿元，是2002年的1.3倍，占全国的22%。长三角地区的财富积累速度快于全国平均水平，上海的资金资产管理机构可以从长三角快速财富增长的趋势中获得机会。
另外，上海在生活环境、历史文化积淀、教育医疗、法律人才等方面在全国占有优势，这可以吸引资产管理行业高端人才。
同时，上海也有不足之处。表现在：上海远离金融监管机构，目前“一行三会”等中央金融政策制定及监管部门都不在上海，因此上海的资金与管理机构了解国家金融政策信息上有一定的不便；不少掌握资源和资金的大型机构，如国内一些大型能源、电信等企业不在上海，这些大型企业集中了很多的资源，不靠近这些大型客户，会给帮助这些企业进行资产管理带来不便；同时，传统上的大型金融机构总部，如四大行、一些大型保险公司总部都不在上海。
希望审批权部分下放
要更多地发挥资产管理机构和金融市场之间合力。要让市场机构与资产管理机构有更深入的内在交往，而不仅仅是在网上做交易。比如说新产品开发、新的交易品种及交易机制的推出，应让资产管理机构预先介入，让资产管理机构与市场机构之间的互动充分发挥出来，共同发展，这样上海就会有优势。
还希望一些金融市场新产品的审批权、上市公司的审批程序能到上海，这样还能带动与资产管理相关投行、评级等中介机构到上海来，带动资金与资产管理业务的发展。
从另一个角度，上海目前的资产管理规模是6万亿元，而北京是17万亿元，上海落后于北京。但上海可以发挥优势，上海的资金增值快于其他地方。从国际上，哪个城市做到了这一点，就能吸引到资金集聚。上海要力争做到在上海管理的资金不但安全而且升值快，市场有很多的产品可以投资，投资能产生较高收益，做到了这一点，就不用担心全国资金的布局了。
还要吸引私募的证券投资基金到上海来。以前私幕基金主要通过信托的形式做，目前已经可以实行有限合伙制的形式，这方面深圳做得不错。上海税收上应该有一些更好的创新，采取就低不就高的原则，对一些新的行业或企业降低税率。税收上应该有超前意识，否则行业发展不起来，或者搬到别的地方去了。
在税收上的超前意识是上海建设资金与资产管理中心的一个关键之处。对于一些新机构、新行业的税率不宜过高，可以在浦东综合配套改革的框架之内进行考虑。税率过高会限制行业和企业的发展，长期看对税收总体收入反而不利，或者会导致一些机构搬到其他地方。
还要营造很好的成例和进行PE投资的氛围。国家发改委已经批准了上海金融产业投资基金，但同时天津、苏州、广东、太原、绵阳等地也成立了相应的基金。这里有一定中国的特色，就是成立PE需要批准，而在国外成立PE公司是不要批准的，甚至信息公开的要求都非常少，因为多数PE主要面对机构投资者。我们希望在PE的设立上，应该有一个更市场化的方式。
最后，养老保险公司是我们国家的新生事物，目前在上海的几家养老保险公司中，规模还很小，但潜力很大，几年之内规模可能就能达到上万亿元，上海要抓住机会，聚集养老保险公司。在业务政策创新上，前一段时间提得比较多的个税递延型的养老保险产品，上海完全可以先做起来，这样会吸引更多养老保险公司到上海来开展业务。
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